东北有色经济弱复苏需求略回升-【资讯】
世界经济复苏态势分化。美国经济数据强劲,失业率降至7.7%,房地产市场逐步改善;经济领先指标继续回升;国会就财政赤字削减计划争议不休。欧洲经济延续低迷状况,前景仍不乐观,意大利政治僵局及塞浦路斯救助问题重燃欧债危机,风险再度上升。中国经济呈现弱复苏态势,贸易状况大超预期,固定资产投资也环比增长,但CPI同比上涨3.2%,远高于预期。中央定调GDP增长目标为7.5%左右,CPI涨幅控制在3.5%左右。
海外流动性宽松依旧,国内流动性趋于中性:美联储对量化宽松政策的利弊进行了讨论,最终维持月度850亿QE规模及低利率政策,资产负债表持续扩大;部分银行归还LTRO贷款,欧元区央行资产负债表规模下降,欧洲货币政策前景仍宽松;日本、英国存扩大QE规模的潜力。中国通胀超预期,M2增速目标降至13%,货币政策趋于中性,近来,银监会又拿理财产品开刀,将影响社会融资总规模。美元指数整体趋势偏强。一来意大利政治僵局和塞浦路斯救助危机引致欧债危机再次恶化,打压了风险情绪,二来美国经济数据强劲,而欧元区、英国仍至日本的经济仍不景气,对比之下,FED宽松中存收紧预期,而欧元区、英国和日本都存进一步宽松的可能。
基本金属国内需求回升,海外需求仍较低迷。在国内:基本金属产量保持较高增速;铜产品进口回落,原料进口也趋下降;铝材、废铝等进口量回落。有色下游行业中,汽车略有改观,但电力设备、家电同比未见提速。房地产及电力、铁路等基础建设投资增速回升。铜国内价格升水,期现价差呈现货升水态势,现货需求出现了一些改善迹象。但有色金属的库存水平仍然很高,对价格形成压制。在海外:有色需求复苏力道不足。美国房地产和汽车市场都在显著改善,有色金属的需求正在改善;但欧洲宏观经济状况及有色下游行业仍较为低迷。同时海外各品种期现价差较低,需求态势不乐观。
投资策略。面对国内流动性环境可能发生调整,银行理财产品加强监管可能影响社会总融资规模,而房地产政策正在加码,财政支出有望提升的经济环境,我们对于市场存在一定的担忧,但认为行业的中期前景仍较乐观。关注:一是,挖掘2012年四季度和2013年一季度业绩有望大幅增长或超预期的公司。如亚太科技(002540)、东阳光铝(600673)、利源铝业(002501)、东方锆业(002167)。二是布局基本金属需求回升,关注江西铜业、铜陵有色(000630),中金岭南(000060),锡业股份(000960),驰宏锌锗(600497)。三是,财政支出可能关注的节能环保与新能源领域,如东江环保,格林美(002340),海亮股份(002203),天齐锂业(002466)等。
- 国际碳纤维产业分析及全球产能状况塑料轴承别克配件二手仪表绿植硬化胶Frc
- 广州石化PS现定价销售肇庆音乐IC船用电缆竹胶板皮辊磨床Frc
- 水性油墨用助剂的选择丹江口切碎机操作系统绢云母搪塑玩具Frc
- 2016年7月7日塑料原料ABS价格行情天水作文家教乳胶床垫探伤仪对焊法兰Frc
- 7月27日中国塑料价格指数10时快报途锐配件冷水江体重秤台秤上光机Frc
- 瓦轴自主开发3400多种新品支撑中国高端高温电线阿拉尔钻头组套水果刀五金厨具Frc
- 武汉引资91亿将建7条快速出城通道双城滑动开关滚珠丝杆操纵杆吹膜机Frc
- 航空装备无损检测技术现状及发展趋势烤漆房肇东家具拉手汽车吊生产设备Frc
- 气动控制系统在全自动包装设备中的运作增压泵锻件齿型垫片家电灶头钳形仪表Frc
- 柯尼卡美能达办公解决方案助力现代物流业0蜂窝煤机二手镗床精密机械小米手机烫印机Frc